天然氣分布式能源是指利用天然氣為燃料，通過(guò)冷熱電三聯(lián)供等方式實(shí)現能源的梯級利用，綜合能源利用效率在70%以上，并在負荷中心就近實(shí)現能源供應的現代能源供應方式，是天然氣高效利用的重要方式。一般來(lái)講天然氣分布式能源系統發(fā)電效率在40%左右，發(fā)電后系統余熱供冷或供熱效率可以達到40%左右。目前，市場(chǎng)上對分布式能源的范圍界定并不統一，本文提出以下隸屬范圍：

天然氣冷熱電三聯(lián)供是天然氣分布式能源的最早說(shuō)法，在2011年國家指導意見(jiàn)出臺前被廣泛使用。天然氣冷熱電三聯(lián)供是指發(fā)電機發(fā)電余熱冷熱利用的簡(jiǎn)單系統，屬于天然氣分布式能源的一部分，而分布式能源更包含了光能、風(fēng)能和熱泵等多種能源方式。目前，區域能源沒(méi)有明確的定義，但區域能源的主要方向之一是以分布式能源為基礎，集合可再生能源和清潔能源的多能互補和能源互聯(lián)網(wǎng)。

此外，區域式分布式能源的項目裝機宜在200兆瓦以?xún)?，按照目前各省的審批程序和建設要求，區域式分布式能源的技術(shù)路線(xiàn)和商務(wù)模式與天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)是有很大的重疊的。

分布式能源投資

1、投資主體

目前，天然氣分布式能源的主體投資者分三大類(lèi)，第一類(lèi)是以電力背景的發(fā)電型電力公司和相關(guān)公司，包括華電集團、國電集團、中廣核集團、地方電力企業(yè)等。第二類(lèi)是以城市燃氣為背景的燃氣公司和相關(guān)公司，包括北京燃氣、中國燃氣、新奧燃氣、港華燃氣、地方燃氣企業(yè)等。最后一類(lèi)是資本投資者，資本投資者既沒(méi)有電力背景也沒(méi)有燃氣供應優(yōu)勢，依靠資本優(yōu)勢和自身渠道優(yōu)勢，推進(jìn)投資項目進(jìn)展。

2、區域式與樓宇式

天然氣分布式能源分類(lèi)以區域式和樓宇式為主。區域式天然氣分布式能源項目需求以蒸汽需求、電力需求和供熱需求為主，項目多以工業(yè)開(kāi)發(fā)區供蒸汽和區域供熱為主，蒸汽需求量大且需求時(shí)間長(cháng)。項目發(fā)電裝機一般在50～200兆瓦之間，所發(fā)電力全部上網(wǎng)與國家電網(wǎng)公司（南方電網(wǎng)）結算。項目前期需要完成規劃、土地審批，建設周期較長(cháng)，項目往往注冊獨立法人公司，按照獨立能源站設計。

國內區域式天然氣分布式能源項目多以電力行業(yè)背景公司投資，項目核準部門(mén)為各省能源主管部門(mén)，因為天然氣發(fā)電在我國屬于發(fā)電成本較高的發(fā)電形式，可能直接影響各省用電成本。這樣導致各省需要平衡全省的財政能力、補貼能力和電力需求來(lái)決定核準的總裝機數量。目前，各省對區域式天然氣分布式能源核準比較謹慎，核準程序與天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目相似。供熱信息網(wǎng)了解到有些省份把核準權利下放到地級市能源管理部門(mén)，按照全省規劃總量控制的原則，省發(fā)改委能源管理部門(mén)備案，這種方式對未來(lái)項目建成后的機組上網(wǎng)電價(jià)和運行小時(shí)數帶來(lái)了不確定因素，值得相關(guān)部門(mén)關(guān)注。

樓宇式天然氣分布式能源項目需求以供冷需求、供電需求和供熱需求為主，項目多以商業(yè)用電和工業(yè)用電用戶(hù)為主。項目發(fā)電裝機一般在500～50000千瓦之間，所發(fā)電力全部與單個(gè)項目協(xié)議用戶(hù)結算。項目前期需要完成規劃審批，建設周期較區域式項目相對短一些。樓宇式項目可以注冊獨立法人公司或者作為投資者的項目公司運營(yíng)管理，項目多利用用戶(hù)土地或地下空間建設能源站，工業(yè)用電用戶(hù)多按照獨立能源站設計。

國內樓宇式天然氣分布式能源項目多以燃氣行業(yè)背景公司投資，項目核準部門(mén)為各省級能源主管部門(mén)。投資樓宇式分布式能源的投資者與協(xié)議用戶(hù)簽訂投資協(xié)議，投資者與用戶(hù)協(xié)商供電、供冷及供熱等價(jià)格。因為能源管理部門(mén)不需要協(xié)調樓宇式天然氣分布式能源的上網(wǎng)電價(jià)，所以各省級能源管理部門(mén)均鼓勵樓宇式分布式能源項目，有些省份甚至下放審批權限給地級能源管理部門(mén)。

根據中國城市燃氣協(xié)會(huì )分布式能源專(zhuān)委會(huì )的統計，截止2015年底我國已建、在建和籌建的樓宇式與區域式天然氣分布式能源項目總計超過(guò)288個(gè)。目前各省都有分布式能源項目在推動(dòng)，數量上以樓宇式項目居多，發(fā)電裝機總量上，區域式項目裝機容量占分布式能源項目總裝機的70%以上。

投資風(fēng)險

1、需求風(fēng)險

區域式項目多為新建工業(yè)開(kāi)發(fā)區，用戶(hù)對蒸汽的需求不確定在新建開(kāi)發(fā)區項目上尤其明顯，項目前期論證的蒸汽負荷需求過(guò)于樂(lè )觀(guān)，實(shí)際負荷需求短期內無(wú)法達到，區域式項目投資強度較大，在投產(chǎn)后蒸汽負荷需求不及預期，項目收益風(fēng)險增大。供熱信息網(wǎng)了解到目前比較務(wù)實(shí)的做法是分期建設、主輔設備分步投入，減少項目初期投資強度。

樓宇式項目同樣面臨需求風(fēng)險的問(wèn)題。醫院、酒店、數據中心及商業(yè)綜合體在新建初期負荷達不到預期時(shí)，項目在滿(mǎn)足用戶(hù)需求的前提下考慮分期建設、主輔設備分步投入。同時(shí)與用戶(hù)探討商務(wù)條款規避負荷需求風(fēng)險，考慮向用戶(hù)征收供冷供熱的基本費減少負荷過(guò)低所帶來(lái)的風(fēng)險。

2、成本風(fēng)險

天然氣作為分布式能源項目的主要燃料，其價(jià)格在我國還是處于高位運行，尤其在經(jīng)濟發(fā)達省份情況更為突出。投資天然氣分布式能源項目的收益目前普遍偏低，主要源于燃料成本偏高，在北方冬季供熱消耗大量天然氣，直接導致冬季價(jià)格上漲，這對于投資收益較低的分布式能源項目而言增大了投資風(fēng)險。不論是樓宇式還是區域式都要盡量建立價(jià)格聯(lián)動(dòng)機制，爭取在天然氣價(jià)高時(shí)供能價(jià)格有一定的上浮，在天然氣價(jià)下降時(shí)供能價(jià)格有一定的優(yōu)惠。

3、政策風(fēng)險

政策風(fēng)險對區域式項目的影響較大?！懊焊臍狻痹谌珖钊腴_(kāi)展，給區域式項目帶來(lái)很大機會(huì )，原來(lái)用煤的用戶(hù)需要改用天然氣做原料，用戶(hù)成本增加較多，政府從經(jīng)濟發(fā)展和社會(huì )穩定的角度考慮，對蒸汽價(jià)格進(jìn)行限價(jià)或者是直接補貼用戶(hù)改造資金，這直接導致兩個(gè)結果：一是用戶(hù)直接采購燃氣鍋爐自行供能。二是用戶(hù)采用了項目的蒸汽供應，但由于政府的蒸氣價(jià)格限制，銷(xiāo)售蒸汽對項目收益貢獻很小。

政策風(fēng)險對于樓宇項目影響不大，畢竟樓宇式項目是投資者和單個(gè)用戶(hù)的能源合作。

思考：

隨著(zhù)新建天然氣分布式能源項目的陸續投產(chǎn)，新建項目與以往項目相比，項目建設周期更短、技術(shù)方案更優(yōu)、投資控制更省、項目盈利能力更強。從項目前期策劃、方案論證、核準批復、設計施工到最后運行管理，整個(gè)行業(yè)正在積累更多的經(jīng)驗。結合過(guò)往的經(jīng)驗和教訓給我們帶來(lái)了一些思考。

01天然氣分布式能源技術(shù)發(fā)展

目前，以天然氣分布式能源為基礎，耦合可再生能源和清潔能源的多能互補系統和能源互聯(lián)網(wǎng)系統受到廣泛關(guān)注，已經(jīng)有一批國家示范項目在啟動(dòng)建設。從技術(shù)層面來(lái)看，涉及到多種能源類(lèi)型和多種能源需求多樣性匹配。2017年4月，本文作者提出了3個(gè)層次的區域能源技術(shù)路線(xiàn)，區域能源技術(shù)1.0版本的技術(shù)路線(xiàn)是一種能源供應方式解決一種能源需求，區域能源技術(shù)2.0版本的技術(shù)路線(xiàn)是多種能源供應方式解決一種能源需求，區域能源技術(shù)3.0版本的技術(shù)路線(xiàn)是多種能源供應方式解決多種能源需求。

然而更為重要的是我們要從投資的角度看待這3個(gè)版本的技術(shù)路線(xiàn)，只有最合理的技術(shù)路線(xiàn)，沒(méi)有哪一種技術(shù)路線(xiàn)更先進(jìn)。

02天然氣分布式能源政策發(fā)展

資本對某一行業(yè)的投資，除了因為投資者的發(fā)展目標外，受到最大影響的是行業(yè)政策。天然氣分布式能源作為目前國內供能成本較高的能源利用方式，需要政策的支持和規范。根據我國《能源發(fā)展“十三五”規劃》要求，2020年我國能源消費總量控制在50億噸標準煤以?xún)?，煤炭消費總量控制在41億噸以?xún)?。清潔能源高效利用是目前控煤減排的務(wù)實(shí)手段，所以目前各省對天然氣分布式能源項目都是鼓勵和支持的。但客觀(guān)的評價(jià)，天然氣分布式能源在供能成本上沒(méi)有優(yōu)勢，其發(fā)電成本均高于煤電、水電、核電甚至基站光伏發(fā)電成本，其蒸汽、供熱價(jià)格也高于燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)和燃煤鍋爐，在此情況下，必然導致投資收益的風(fēng)險，所以政策支持尤為重要。

政策支持重點(diǎn)應在效率和減排上，對運行良好的分布式能源項目予以補貼，通過(guò)炭稅方式來(lái)調節各種能源效率和清潔能源的比重，讓高耗能高排放的能源支付更多的成本。供熱信息網(wǎng)了解到經(jīng)濟承受能力強的地方支持力度可以大一點(diǎn)，經(jīng)濟相對差一點(diǎn)的地方，可以在一定范圍內給予支持。

電改9號文和《加快推進(jìn)天然氣利用的意見(jiàn)》都提出了改革的目標，對天然氣分布式能源是機會(huì )更是挑戰，未來(lái)天然氣分布式能源可能面臨成本降低但收入同樣降低的境地，所以技術(shù)路線(xiàn)的選擇和政策扶持都會(huì )影響分布式能源項目的投資收益。

03天然氣分布式能源市場(chǎng)發(fā)展

2020年，天然氣消費占一次能源消費的比重由目前的6%要提高到10%?？梢灶A見(jiàn)在未來(lái)5年內，天然氣仍將保持穩定增長(cháng)，其中天然氣發(fā)電必將作為主要利用形式，這就保證了高效利用的天然氣分布式能源領(lǐng)域將得到持續發(fā)展。國內以電力、燃氣和資本為背景的投資公司在政策利好和自身發(fā)展的雙重推動(dòng)下，會(huì )大力發(fā)展天然氣分布式能源。其中，在經(jīng)濟發(fā)達地區的區域式分布式能源項目會(huì )穩步發(fā)展，樓宇式天然氣分布式能源項目會(huì )快速發(fā)展。在工商業(yè)電價(jià)和天然氣價(jià)格比值高的地區，樓宇式分布式能源會(huì )越來(lái)越受到資本的青睞。

在政策逐漸透明和務(wù)實(shí)的條件下，資本會(huì )自然選擇其在渠道、成本、產(chǎn)業(yè)更有優(yōu)勢的行業(yè)。所以電力資本、燃氣資本和其他資本會(huì )更大的投入到天然氣分布式能源領(lǐng)域里，隨著(zhù)更多競爭、隨著(zhù)國家對供電供熱定價(jià)的調整，資本對天然氣分布式能源的投資回報也趨近理性。

本文圍繞天然氣分布式能源的投資，闡述了天然氣分布式能源的隸屬范圍、投資主體、投資風(fēng)險以及對投資的思考。整個(gè)行業(yè)需要更多成功的天然氣分布式能源項目，更多的資本積極推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展，實(shí)現資本、用戶(hù)、政府等天然氣分布式能源領(lǐng)域參與者多方共贏(yíng)的局面。